风电光伏装机容量分析整体表现处于中上游

摘要:

截至9月24日收盘，本周电力设备和新能源板块上涨1.5%，领先沪深300指数1.64ct，在中信30个板块中排名第六，整体表现处于中上游从估值来看，Q1修正后电力设备和新能源行业估值保持高速增长趋势，目前水平为56.72倍，处于历史高位

分板块价格涨跌:分板块来看，核电，配电设备，太阳能，输变电设备，锂电池，储能和风电。

前五名分别是龙源科技，银星能源，先涛，太阳能和九洲集团。

股价跌幅居前五位的是:新时代，联虹新科，和龙科技，科恒和天元。

投资策略和关键建议:

NCM523，LCO，电解液增加了33，360个三元气瓶和磷酸亚铁锂正极材料和隔膜价格稳定我们看好三元高镍磷酸亚铁锂的市场分化和锂电池全球化的趋势，推荐关注当代安普瑞斯科技有限公司，亿纬锂能，党生科技，普泰来，恩杰股份，兴源材料，新旺达

光伏:晶硅产业链价格企稳，新一轮产业链上下游博弈正在进行，9月光伏玻璃价格大幅上涨，利润改善技术路线常年由P型逐渐向N型转变，大尺寸元器件趋势明确本周产业链价格普遍上调:硅料价格平稳，前期涨价压力向下游传导，单晶硅片全面上涨大细胞增加0.7% ~ 2%，成分普遍上涨，玻璃价格稳定我们看好疫情后行业集中度提升，龙头企业抗风险能力凸显的行业趋势，推荐单晶硅及PERC电池龙头公司通威股份，单晶硅龙头公司隆基股份，组件新贵天合光能

1—8月:风电装机14.63GW，同比增长46%风力涡轮机的价格不断降低4月份全国电力投资价格为2588元/千瓦，同比下降35%我们看好风电厂商龙头金风科技，天顺风能，风电叶片龙头中材科技

:我国第一批电厂储能行业标准正式发布，将于今年10月26日正式实施。

新能源储能发展指导意见征求意见稿发布，2025年装机容量将达到30GW以上我们看好废旧电池回收行业龙头GEM和家用储能龙头派能科技

每周谈中国8月:风电光伏装机容量分析。

1—8月风电累计装机容量增长14.6GW，同比增长45.7%，8月份装机容量增长约2.1GW，同比增长39.2%，环比增长19.1%1—8月光伏装机增长22.1GW，同比增长45.4%，8月装机同比增长97.6%，环比下降16.6%

同比来看，333，602，021台风电光伏均保持了往年传统淡季的装机特点，其中Q2~3光伏装机明显高于去年同期一是家庭分配贡献部分增加，二是上半年消化了去年部分存量项目但风电的表现相对平淡，主要是因为去年底大量项目并入电网

在2021年保底并网规模不低于90GW的政策导向下，Q4需求将显著提振。

发电量方面，年风光发电增速明显高于其他能源形式。1月至8月，风力发电

2021年是风电光伏进入平价上网时代的第一年，政策由总量补贴控制向指标控制转变近期下游装机需求有所改善，部分厂商因电力紧张停产晶硅产业链价格已经开始第二轮提价，但这次提价非常有限，目前组件端压力很大90GW保障性消费目标不变，预计下半年项目需求将大幅提升推荐关注隆基股份，通威股份，阳光电源，福莱特，阿玛顿

投资隆基股份:股，当代安普瑞科技有限公司，国电NARI，普泰莱，阳光电源各持股20%。

风险:新能源汽车销量不及预期，新能源装机量低于预期，材料价格跌幅超过预期，核电项目审批未能达到预期。