央行“降息”快评：释放出比较明确的宽松信号后续可以预期有更多的降息和降准

事件:2022年1月17日央行开展7000亿元1年期MLF操作和1000亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.85%，2.10%。

快评:本次央行调降公开市场操作利率，可以理解为全面降息，同时这周四的LPR报价1年期大概率会调降10个bp，5年期可能调降5或10个bp，整体释放出比较明确的货币宽松信号 另外本次操作是超额续作，体现出本轮货币政策宽松会在量价两个维度同时展开，后续可以预期有更多的降息和降准本次降息的背景是经济下行压力增大，同时稳增长诉求提高，我们本来的预期是一季度会有更多的降息，现在1月份就降说明政策的发力意图更强，今年对稳增长的诉求不应抱有任何怀疑

对市场而言，最直接的利好就是国债，在降息周期开启的背景下，国债收益率的下行周期还将延续对A股也偏利好，短期或许会有博弈层面的靴子落地式走法，但中期而言流动性环境改善是个比较明确的边际利好，同时低估值的金融地产有望在短期进一步修复估值对商品也偏利好一些，在淡季的情况下，市场更愿意讲预期，而降息会使得远期的预期进一步改善，不过需要注意的是现实基本面的改善不会这么快，春节回来之后验证旺季需求的时候可能基本面仍然偏弱

证监会公开信息显示，截至2021年7月，上述投资试点机构服务资产总额已超过500亿元，服务投资者约250万人。但相比之下，目前基金公募规模已超过23万亿元，据中国证券登记结算有限责任公司统计，截至2021年3月底，投资者人数约为84亿。可见，很多投资者还没有享受到基金投资服务。因此，预计将有更多的机构，特别是具有一定行业声誉，长期服务用户的互联网基金销售机构，尽快纳入投投试点，同时建立严格明确的退出机制，为投投客户提供更好的投资陪伴服务体验。